在中美貿(mào)易摩擦持續(xù)、地緣風(fēng)險加劇的背景下，全球 PCB 行業(yè)正加速推進(jìn)供應(yīng)鏈區(qū)域化布局，東南亞（泰國、越南等國）成為企業(yè)分散風(fēng)險、優(yōu)化產(chǎn)能的重要選擇。目前已有多家 PCB 企業(yè)在東南亞設(shè)立工廠，重點生產(chǎn)新能源汽車 PCB 等中低端品類；據(jù)行業(yè)測算，2025 年全球 PCB 海外產(chǎn)能占比將從當(dāng)前的 12% 提升至 20%。不過，高多層板、高階 HDI 板等高級 PCB 產(chǎn)品，因依賴成熟的技術(shù)積累與完整的供應(yīng)鏈配套，仍集中在中國大陸生產(chǎn)，形成 “大陸主導(dǎo)高級、海外補充中低端” 的產(chǎn)能格局。

貿(mào)易與成本雙驅(qū)動：東南亞成產(chǎn)能轉(zhuǎn)移重要區(qū)域

PCB 企業(yè)向東南亞轉(zhuǎn)移產(chǎn)能，首要驅(qū)動力來自貿(mào)易壁壘的規(guī)避。此前部分國家對原產(chǎn)于中國大陸的 PCB 產(chǎn)品加征關(guān)稅，導(dǎo)致出口成本上升 —— 以某類消費電子 PCB 為例，關(guān)稅疊加后出口成本增加 15%-20%，企業(yè)利潤被大幅壓縮。而在東南亞設(shè)廠，可利用當(dāng)?shù)氐年P(guān)稅優(yōu)惠政策（如部分國家與歐美簽訂的自由貿(mào)易協(xié)定），將產(chǎn)品直接輻射海外市場，繞開貿(mào)易壁壘。

東南亞的成本優(yōu)勢也成為吸引產(chǎn)能轉(zhuǎn)移的重要因素。相較于中國大陸，泰國、越南的勞動力成本約低 30%-50%（普通生產(chǎn)工人月薪約 1500-2000 元），土地租金只為國內(nèi)重點工業(yè)區(qū)的 1/3-1/2，能有效降低 PCB 生產(chǎn)中的基礎(chǔ)運營成本。同時，東南亞部分國家還推出稅收優(yōu)惠（如前 5 年免征企業(yè)所得稅、后續(xù)減半征收），進(jìn)一步提升了產(chǎn)能轉(zhuǎn)移的吸引力。

此外，分散地緣風(fēng)險是企業(yè)布局東南亞的深層考量。過去幾年，全球供應(yīng)鏈?zhǔn)堋⑽锪魇茏璧纫蛩赜绊戭l繁中斷，單一產(chǎn)能布局的風(fēng)險凸顯。在東南亞設(shè)立生產(chǎn)基地后，企業(yè)可實現(xiàn) “大陸 + 東南亞” 雙產(chǎn)能聯(lián)動 —— 當(dāng)某一區(qū)域出現(xiàn)供應(yīng)鏈問題時，另一區(qū)域的產(chǎn)能可快速補位，保障訂單交付穩(wěn)定性。例如，某 PCB 企業(yè)在越南工廠投產(chǎn)后，曾在大陸物流受限期間，通過越南工廠完成了 30% 的海外訂單交付，避免了訂單流失。

海外產(chǎn)能聚焦中低端：新能源汽車 PCB 成主力品類

從東南亞工廠的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，新能源汽車 PCB 是當(dāng)前的重要生產(chǎn)品類。這類 PCB 以 8-16 層普通多層板為主，技術(shù)門檻相對較低（線寬線距≥50μm/50μm），生產(chǎn)工藝成熟，無需依賴復(fù)雜的設(shè)備與高級材料，適合東南亞工廠的初期產(chǎn)能爬坡。同時，全球新能源汽車市場需求旺盛，東南亞周邊國家（如泰國）本身也是汽車制造重鎮(zhèn)，當(dāng)?shù)丶爸苓叺钠?PCB 需求可支撐工廠產(chǎn)能消化。

消費電子領(lǐng)域的中低端 PCB 也逐步向東南亞轉(zhuǎn)移。例如，用于小家電、入門級智能手機的 4-8 層 PCB，因產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度高、對技術(shù)精度要求較低，已開始在越南、馬來西亞的工廠量產(chǎn)。這類產(chǎn)品的生產(chǎn)流程簡單，可快速實現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)，目前東南亞工廠的消費電子 PCB 產(chǎn)能利用率已達(dá) 75% 以上。

不過，東南亞工廠的產(chǎn)能仍存在 “配套短板”。由于當(dāng)?shù)?PCB 產(chǎn)業(yè)鏈尚未成熟，基材、銅箔等重要原材料仍需從中國大陸進(jìn)口，物流周期比國內(nèi)采購長 2-3 周；同時，當(dāng)?shù)厝狈κ炀毜募夹g(shù)工人與管理人員，部分高精度工序（如激光鉆孔）仍需依賴從國內(nèi)派遣技術(shù)人員，導(dǎo)致生產(chǎn)效率較國內(nèi)工廠低 10%-15%。這些因素決定了東南亞目前暫無法承接高級 PCB 生產(chǎn)。

高級產(chǎn)能錨定大陸：技術(shù)與供應(yīng)鏈筑牢競爭優(yōu)勢

高多層板、高階 HDI 板等高級 PCB 產(chǎn)品，之所以仍集中在中國大陸生產(chǎn)，重要在于大陸具備不可替代的技術(shù)與供應(yīng)鏈優(yōu)勢。在技術(shù)層面，大陸 PCB 企業(yè)經(jīng)過多年積累，已掌握 40 層以上高多層板的壓合、盲埋孔加工等重要工藝，能實現(xiàn)線寬線距 20μm/20μm 以下的精細(xì)線路制作，產(chǎn)品良率穩(wěn)定在 98% 以上；而東南亞工廠目前只能生產(chǎn) 20 層以下的 PCB，高階 HDI 板的良率不足 85%，難以滿足高級市場需求。

大陸完整的 PCB 供應(yīng)鏈配套，也為高級產(chǎn)能提供了支撐。高級 PCB 生產(chǎn)需依賴高頻高速覆銅板（Df≤0.0015）、5μm 以下超薄銅箔等高級材料，目前這些材料的國內(nèi)自給率已達(dá) 60% 以上，且能實現(xiàn)快速供貨（國內(nèi)采購周期通常為 3-7 天）；而東南亞當(dāng)?shù)貛缀鯖]有高級材料生產(chǎn)能力，若從海外進(jìn)口，不僅成本高，還面臨交貨周期長（1-2 個月）、供應(yīng)鏈不穩(wěn)定等問題。此外，大陸擁有完善的 PCB 設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈（如激光鉆孔機、AOI 檢測設(shè)備），設(shè)備維修、技術(shù)升級可快速響應(yīng)，這也是東南亞目前無法比擬的。

國內(nèi)龐大的高級 PCB 需求，進(jìn)一步鞏固了大陸的產(chǎn)能重要地位。AI 服務(wù)器、智能駕駛控制單元等領(lǐng)域?qū)Ω呒?PCB 需求旺盛 ——2024 年中國大陸高級 PCB 市場規(guī)模達(dá) 350 億元，占全球的 70% 以上。近距離貼近市場，能讓企業(yè)快速響應(yīng)客戶需求（如產(chǎn)品設(shè)計調(diào)整、樣品交付），這也是海外工廠難以具備的優(yōu)勢。例如，某客戶需要對高多層板的線路設(shè)計進(jìn)行優(yōu)化，大陸工廠可在 1 周內(nèi)完成樣品制作與交付，而海外工廠則需 3 周以上。

區(qū)域化挑戰(zhàn)與未來格局：“重要 + 補充” 成長期趨勢

盡管 PCB 供應(yīng)鏈區(qū)域化趨勢明顯，但東南亞產(chǎn)能仍面臨不少挑戰(zhàn)。除了供應(yīng)鏈配套不足，當(dāng)?shù)氐沫h(huán)保標(biāo)準(zhǔn)與勞動力穩(wěn)定性也存在風(fēng)險 —— 部分東南亞國家的環(huán)保法規(guī)逐步收緊，未來工廠可能需要增加環(huán)保投入以滿足要求；同時，當(dāng)?shù)貏趧恿α鲃有暂^高，熟練工人留存率低，導(dǎo)致生產(chǎn)效率難以快速提升。

從長期來看，全球 PCB 產(chǎn)能格局將呈現(xiàn) “中國大陸主導(dǎo)高級、東南亞補充中低端” 的穩(wěn)定態(tài)勢。預(yù)計 2025 年后，海外產(chǎn)能占比將穩(wěn)定在 20% 左右，主要承擔(dān)新能源汽車 PCB、消費電子中低端 PCB 的生產(chǎn)；而中國大陸仍將占據(jù)全球 65% 以上的 PCB 產(chǎn)能，其中高級 PCB 產(chǎn)能占比超 90%。

未來，PCB 企業(yè)的區(qū)域化布局還將進(jìn)一步深化 —— 部分企業(yè)計劃在東南亞建立 “原材料 + 生產(chǎn) + 物流” 的局部供應(yīng)鏈體系，通過與當(dāng)?shù)夭牧瞎?yīng)商合作，逐步降低對大陸原材料的依賴；同時，大陸企業(yè)也將持續(xù)加大高級 PCB 技術(shù)研發(fā)投入，鞏固在高多層板、高階 HDI 板等領(lǐng)域的優(yōu)勢，確保在全球 PCB 產(chǎn)業(yè)鏈中的重要地位。